Κυριακή, 18 Ιανουαρίου 2009

Η πλημμυρίδα του χρήματος και ο φόβος της άμπωτης…


Ο χρυσός πάνω από τα 600 δολάρια, το πετρέλαιο κοντά στα ιστορικά υψηλά, ο S&P πάνω από τις 1.200 μονάδες και τα υπόλοιπα commodities καταρρίπτουν το ένα ρεκόρ μετά το άλλο… Για τα ακίνητα τι να πούμε: θυμίζουν τα dot.coms την περίοδο του 1999-2000… 

Ο πλανήτης έχει πλημμυρίσει από κεφάλαια τα οποία προσπαθούν να βρουν μια θέση κάτω από τον επενδυτικό ήλιο.  Τα κεφάλαια αυτά, είναι που «φουσκώνουν» όλα τα αξιόγραφα μηδενός εξαιρουμένου… 

Η ιστορία αυτή με υπερβάλλουσα ρευστότητα ξεκίνησε το 1973 όταν ο Νίξον αποδέσμευσε το δολάριο από τον χρυσό. Εκτοτε η FED μπορεί και αυξάνει την νομισματική κυκλοφορία κατά το δοκούν με μοχλό τα επιτόκια. … 

…Πόσο θα κρατήσει αυτό το δωρεάν γεύμα που προσφέρεται σε πολλούς επενδυτές είτε ιδιώτες είτε θεσμικούς κανείς δεν ξέρει… Ολοι καταλαβαίνουν όμως ότι το χρηματιστήριο «καζίνο» που διαπρέπει διεθνώς τα τελευταία χρόνια έχει συμβάλει σε μεγάλη αναδιανομή της πίτας του κόσμου…

 

H 13/04/2006

Παρασκευή, 9 Ιανουαρίου 2009

Οι ξένοι εγγυώνται τα κέρδη του 2010


 Το ερώτημα που θα συζητά η αγορά εντός ολίγων μηνών θα είναι αν οι ξένοι αποτελούν εγγύηση για την σταθερότητα μια χρηματιστηριακής αγοράς ή το αντίθετο... 

Όταν προ ολίγων εβδομάδων είχα προβάλει την άποψη παράγοντα της αγοράς που έλεγε ότι οι ξένοι αποτελούν εγγύηση σταθερότητας, έλαβα μια ντουζίνα επιστολές διαμαρτυρίας που υποστήριζαν το αντίθετο... 

Οι χειραγωγούν την αγορά και μόλις σημάνει στο σάλπισμα της υποχώρησης θα την παίξουν ανάποδα μέσω των παραγώγων, υποστήριζαν κάποιοι... 

Ισως να μην έχουν  άδικο... αλλά όπως και στο χρηματιστήριο έτσι και στα παράγωγα για να κερδίσει κάποιος θα πρέπει να γράψει ζημιές κάποιος άλλος... Τα μόνα κέρδη που δεν είναι μηδενικού αθροίσματος στις αγορές είναι τα μερίσματα...

 Εδώ είναι το ερώτημα, ποιος θα πληρώσει τα σπασμένα;... Φτάνουν οι λίγοι εγχώριοι που έχουν αρχίσει να ερωτοτροπούν με τις τράπεζες το 2004 και το 2005  γιατί  οι του 2002 και 2003 τάχουν πουλήσει και κάθονται στα αυγά τους...

 Όχι δεν φτάνουν, οι ξένοι μεταξύ τους θα βγάλουν τα μάτια τους... και το πιθανότερο είναι ότι μόλις σημάνει το σάλπισμα της κρίσης η αγορά θα πάει κάτω χωρίς μεγάλους όγκους αλλά με βίαια χαρακτηριστικά... 

Οι ξένοι θάχουν μείνει μέσα και γι΄αυτό ο επόμενος κύκλος δεν θα αργήσει να ξεκινήσει. Παλαιότερα όταν δεν υπήρχαν τόσα πολλά διεθνή κεφάλαια στο χρηματιστήριο. Τελείωνε ένα κύκλος στα διεθνή χρηματιστήρια ξεκίναγε ένας καινούργιος ανοδικός και όταν αυτός έφτανε κοντά στο τέλος τότε ξεκίναγε η Σοφοκλέους, η οποία έκανε ένα απότομο τίναγμα για μερικούς μήνες και αυτό ήταν: ξαναγύρναγε από εκεί που ξεκίνησε...

 Νομίζω ότι τώρα με τα διεθνή  κεφάλαια νάχουν  το έλεγχο η Σοφοκλέους θα ξεκινήσει εν παραλληλία με τις διεθνείς αγορές στον επόμενο ανοδικό κύκλο... και αυτό  είναι ένα χρήσιμο συμπέρασμα και όχι αν θα μπούμε τώρα στα 33 στα τάδε ή την δείνα τράπεζα για να βγούμε στα 38 με την ψυχή στο στόμα...

 Το στοίχημα είναι αν θα καταφέρουμε να μπούμε κάτω από τα 15 για να βγούμε στα 40 σε μια τριετία, ή νομίζετε ότι όσοι το πιστεύουν αυτό ονειροβατούν;...

 Σας θυμίζω μόνο ότι το 1999 όταν όλες οι τραπεζικές μετοχές είχαν πάνω από 50 Ευρώ αν κάποιος έλεγε ότι θα περιμένω να τις αγοράσω στα 20 θα το κοιτούσαν οι περισσότεροι με περιφρόνηση... και όμως του δόθηκε η ευκαιρία να τις αγοράσει και με 10 Ευρώ την κάθε μία...


H 10/12/2005